王忠军、王忠磊兄弟高调宣布，提前终止减持计划。不过，这可能也有不得已的因素。

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9月5日晚间，华谊兄弟（300027.SZ）发布公告，公司实际控制人王忠军、王忠磊提前终止其减持计划。

王忠军兄弟终止减持，一方面是受减持新规影响，另一方面，是二人所持公司股权已经全部被司法冻结。

长江商报记者梳理统计发现，2013年以来，王忠军兄弟通过二级市场减持，累计套现约18亿元。

华谊兄弟仍未走出经营亏损的困境。2023年上半年，虽然影视行业回暖，华谊兄弟经营也有所好转，但仍然亏损超过亿元。

Wind数据显示，2009年上市以来，华谊兄弟实现的归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）累计数为亏损27.10亿元。与之对应的是，公司股权融资累计数达50亿元左右。

实控人兄弟累计套现近18亿

在减持套现路上，王忠军、王忠磊只好选择了停歇。

根据华谊兄弟9月5日晚间公告，2023年4月17日，公司披露，实际控制人王忠军、王忠磊计划自公告之日起十五个交易日后的六个月内，拟以集中竞价交易方式减持公司股份不超过5549.01万股，即不超过公司总股本的2%。近日，公司收到王忠军、王忠磊发来的《关于提前终止股份减持计划的告知函》，根据证监会2023年8月27日发布的《证监会进一步规范股份减持行为》的规定，并结合自身情况，王忠军兄弟决定提前终止本次股份减持计划。

对于王忠军兄弟提前终止减持计划，股吧中，有网友戏称，不是“二王兄弟觉悟高”，而是不得不终止减持，因为，二人已经没有可以减持的股份。

9月5日晚间，华谊兄弟还发布了实际控制人所持股份被司法冻结的公告，公司通过中国证券登记结算有限公司深圳分公司系统查询获悉，8月25日，王忠军兄弟新增冻结股份数量为3.04亿股，占其所持公司股份数量的78.74%，占公司总股本的10.94%。执行冻结的法院为江苏苏州市中级人民法院，部分股份属于司法再冻结，冻结期限均为三年。

公告称，截至公告之日，王忠军、王忠磊兄弟合计持有华谊兄弟的股份数量为3.86亿股，占公司总股本的13.90%。目前，这些股份全部被司法冻结。

由此可见，王忠军兄弟已经没有股份可以减持。

事实上，王忠军兄弟已经大手笔减持了不少股份。

根据公告，2013年8月16日、20日，王忠军通过二级市场先后减持800万股、300万股股份，减持均价分别为36.09元/股、37.38元/股，套现2.89亿元、1.12亿元。当年11月27日，王忠磊通过二级市场减持456万股股份，减持均价为30.32元/股，套现1.38亿元。

2018年11月27日、28日，王忠磊以集中竞价交易、大宗交易方式减持通过“国民信托·华谊兄弟大股东增持2号集合资金信托计划”间接持有的公司股份375.20万股，占公司总股本的0.13%。本次减持，套现0.19亿元。

此后，王忠军兄弟频频减持。2023年6月30日，华谊兄弟披露，6月1日至28日，王忠军兄弟合计减持了2930万股股份，占公司总股本的1.06%，套现约0.87亿元。

根据Wind系统数据，长江商报记者粗略统计发现，2013年以来，王忠军兄弟通过二级市场减持，累计套现约17.80亿元。

扣非净利连续五年半亏损

与实际控制人王忠军兄弟减持不断相对应的是，华谊兄弟经营业绩惨淡。

华谊兄弟由王忠军、王忠磊兄弟创立于1994年，并于2009年登陆深交所创业板，被称为“中国影视娱乐第一股”。

在影视界，华谊兄弟是一家不可忽视的企业。华谊兄弟原是广告公司，1997年，机缘巧合下参与投资了电视剧《心理诊所》，大获成功。同年，冯小刚执导的《甲方乙方》上映，掀起全民观影潮。此后，公司绑定冯小刚，先后投资了《不见不散》《没完没了》《天下无贼》《集结号》《非诚勿扰》《私人订制》等多部爆款影片。

在影视行业，华谊兄弟出了不少精品，吸纳了当时的京圈第一经纪人王京花，后者带着李冰冰、任泉等当红明星加入。黄晓明、陈坤、周迅等影星也都曾与华谊兄弟有关联。

华谊兄弟的经营业绩曾经也算不错。2015年，公司营业收入为38.74亿元，同比增长62.14%，净利润为9.76亿元，同比增长8.86%。2016年、2017年，公司净利润分别为8.08亿元、8.28亿元。

2018年，是中国影视行业的转折点，也是华谊兄弟的转折点。当年，公司营业收入为38.14亿元，净利润亏损11.69亿元，为上市后的首次亏损。自此，亏损成为常态。

数据显示，2019年至2022年，公司实现的营业收入分别为22.44亿元、15亿元、13.99亿元、4.02亿元，连续下滑；对应的净利润分别亏损39.78亿元、10.48亿元、2.46亿元、9.82亿元。扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）也是连续亏损，2018年至2022年，亏损金额分别为12.57亿元、39.83亿元、10.18亿元、10.73亿元、10.56亿元。

过去五年，华谊兄弟的净利润累计亏损74.23亿元。

2023年上半年，经济在复苏，影视业也明显回暖，华谊兄弟的经营也在回暖，但回暖速度有点慢。当期，公司实现的营业收入为3.39亿元，同比增长59.93%，净利润、扣非净利润分别为亏损1.43亿元、1.47亿元，同比减亏25.77%、23.90%。

Wind数据显示，上市以来，华谊兄弟净利润累计数为亏损27.10亿元。与之相对的，公司股权投资达50亿元左右。

而公司上半年的亏损让人有点意外。

从具体业务方面看，上半年，公司影视娱乐板块营业收入3.29亿元，占比为97.04%，同比增长57.24%；品牌授权及实景娱乐板块营业收入707.55万元，同比增长14倍。

上半年，公司取得收入前5名的影视作品为《回响》《爱很美味》《流浪地球2》《摇滚藏獒：乘风破浪》《灌篮高手》。上述影片中，《回响》为委托摄制，《流浪地球2》虽然爆火，但只是公司参投项目，唯一的主投作品《摇滚藏獒：乘风破浪》，票房并不如意。

目前来看，2023年全年，华谊兄弟能否全面走出亏损困境，还面临挑战。