近日，凯石沣混合又发布了基金资产净值低于5000万元的提示性公告。

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为什么说“又”呢？记者注意到，这已经是这只基金近2年以来第22次发布类似的提示性公告。

有意思的是，长期徘徊于清盘边缘的凯石沣混合，每次都能“化险为夷”。据记者进一步调查发现，经常有机构资金在即将满足清盘条件的前夕进行短期申购，而且经常仅持有一周左右就快速赎回。

距离清盘一步之遥，机构短暂进场撑起规模

2月11日，凯石沣混合公告称，截至2023年2月10日，基金已连续50个工作日资产净值低于5000万元。

而根据《基金合同》的规定，《基金合同》生效后，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当根据基金合同约定进入清算程序并终止基金合同，无需召开基金份额持有人大会。

也就是说，该基金距离清盘仅“一步之遥”。

不过这并不是该基金第一次发布类似的风险提醒，记者注意到，从2019年9月该基金成立至今，3年多时间，该基金已经发布了22次可能存在清盘风险的预警，且都是集中在近两年。

2021年4月20日，凯石沣混合第一次发布基金资产净值低于5000万元的公告，彼时的信息显示，截至2021年04月19日，基金已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元。

到了2021年5月6日，该基金已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，再到了5月13日，该基金已连续55个工作日基金资产净值低于5000万元。

如果按照这个时间推移，该基金在2021年5月20日就满足了连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的清盘条件，但有意思的是，从2021年2季报来看，有一家机构在5月19日申购了约957万份，只是该机构又在5月25日又快速进行了赎回。

虽然该机构仅停留了一周左右时间，但就这一周左右时间，使得该基金短暂地满足了资产净值不低于5000万元的存续要求。

近2年，机构撑场多次发生

如果说这是凯石沣混合第一次遭遇了清盘危机，那么类似的场景在此后开始多次发生。

到了2021年7月23和8月6日时，凯石沣混合又两次公告了基金资产净值低于5000 万元的情形，但这次最后也还是没有达到清盘条件。

2021年3季报显示，“机构2”在8月5日申购了约1194万份，但在8月11日又全部进行了赎回。这次机构资金的临时进场，再一次挽救凯石沣混合于清盘的边缘。

时间来到2021年10月和11月，凯石沣混合又三次公告，基金资产净值低于5000万元的情形，但最后也同样还是没有达到清盘条件。

2021年4季报显示，“机构1”在2021年11月10日申购了约2134万份，随后于11月16日又快速赎回，前后也是停留约一周时间，而凯石沣混合又再次短暂满足了不用清盘的条件。

也就是说，仅仅是在2021年，凯石沣混合就已经有3次面临着清盘危机，最后都是靠机构资金的短暂停留而化解。

进入2022年，凯石沣混合的清盘危机并没有消除，1月份和2月份又三次发布基金资产净值低于5000万元的公告，4月和5月、7月和8月、10月和11月则分别又有三次类似的公告。

总的来看，2022年这一年，凯石沣混合的清盘危机出现了4次，但神奇的是，每一次又都有惊无险，机构资金在其中也是持续地助力。

比如去年四季度的那次清盘危机，直接有两家机构同时出手。“机构1”申购了约2570万份，持有了约一周时间，“机构2”申购了约1542万份，持有了约两周时间。

而从2021年的3次清盘危机，到2022年的4次，再到2023年目前的1次，凯石沣混合自成立以来，已经有8次都差点清盘，总共公告资产净值低于5000万元的次数达到了22次。

如果按照此前7次的经历，2023年的这一次清盘危机，是不是也还会靠着机构的短期进场而化解？悬念有待今年一季报揭晓。

仅存3只产品，规模2.11亿元

在基金清盘已经常态化的今天，凯石沣混合的这种表现可以称为另类。

对于靠机构帮忙资金短期进场保住基金的做法，凯石基金只是回应道：“基金规模变化是市场变化、投资者买卖意愿等相互作用的客观结果。目前基金运作一切正常，我司会继续谨慎勤勉地运营产品。后续的投资运作及信息披露，我们也会严格按照基金合同约定进行。”

此外，值得一提的是，凯石沣混合虽然规模小，但是在今年1月份时还曾暂停申购。2023年1月19日，凯石沣混合公告为了保证基金的平稳运作，暂停基金的申购、转换转入、定期定额投资，不过从2月1日开始，又都恢复了。

对此，凯石基金的说法是：“暂停申购和恢复申购，是我司从保护基金份额持有人利益出发，为保证基金平稳运作的正常安排。”

记者注意到，截至2022年底，凯石基金旗下还仅存3只公募产品，分别为凯石澜龙头经济一年持有、凯石岐短债和凯石沣混合。3只基金加起来的规模只有2.11亿元，不够其它家基金公司一只产品的规模。

可见，如果不保住凯石沣混合这个“壳基金”，一旦清盘，凯石基金旗下将仅剩2只公募产品，而且按照这些基金的运作情况来看，即使是弃旧发新，新产品也很难能够让投资者掏腰包。

从私募转公募，从凯石投资到凯石基金，从2017年5月成立至今，凯石基金已经快有6个年头了，6年几乎没有什么发展，未来的路又将在何方？